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Análise do modelo Hull-White para o mercado brasileiro de derivativos de taxas de juros

Leonardo Alves de Almeida Joe Yoshino 1954-

2002

Localização: FEA - Fac. Econ. Adm. Contab. e Atuária    (T332 A447a ) e outros locais(Acessar)

  • Título:
    Análise do modelo Hull-White para o mercado brasileiro de derivativos de taxas de juros
  • Autor: Leonardo Alves de Almeida
  • Joe Yoshino 1954-
  • Assuntos: FINANÇAS; TAXA DE JUROS; OPÇÕES FINANCEIRAS
  • Notas: Mestrado Profissionalizante
  • Descrição: As principais características do mercado de renda fixa brasileiro, com altas taxas de juros e excessiva volatilidade em comparação com padrões internacionais, tornam sua modelagem extremamente complexa. Um dos grandes desafios na área de engenharia financeira é implementar modelos de taxas de juros que consigam incorporar a maioria dos fatos estilizados observados na renda fixa de mercados emergentes. Este trabalho analisa em detalhe a implementação do modelo Hull-White um fator para o mercado de opções de IDl-BM&F. Descrevemos em detalhe os desafios para ajustar os preços de mercado aos preços do modelo. O procedimento escolhido nos permite a estimação endógena dos parâmetros de velocidade de reversão à média e da volatilidade da taxa de juros de curto prazo. Apesar da escassez de dados diários de opções de IDI, mostramos que é possível calibrar o modelo de Hull-White, de maneira razoavelmente robusta, em períodos de estabilidade econômico financeira. Mostramos também que em períodos com grande volatilidade, mais especificamente, no recente efeito contágio argentino para o mercado de renda fixa brasileiro, o modelo fornece parâmetros instáveis.
  • Data de criação/publicação: 2002
  • Formato: 133 p.
  • Idioma: Português
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