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Valor de empresas do setor sucroalcooleiro um modelo de avaliação

Ricardo de Assis Perina Pedro Carvalho de Mello

2002

Localização: ESALQ - Biblioteca Central (PERINA, R. de A. )(Acessar)

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Título:
Valor de empresas do setor sucroalcooleiro um modelo de avaliação
Autor: Ricardo de Assis Perina
Pedro Carvalho de Mello
Assuntos: ECONOMIA POLÍTICA; EMPRESAS AGRÍCOLAS (AVALIAÇÃO); INDÚSTRIA AÇUCAREIRA (ECONOMIA); INDÚSTRIA AGRÍCOLA (ECONOMIA); INDÚSTRIA ALCOOLEIRA (ECONOMIA); MERCADO ABERTO; NEGOCIAÇÃO; ECONOMIA (TEORIA); VALOR (ECONOMIA)
Notas: Dissertação (Mestrado)
Descrição: O processo de desregulamentação do setor sucroalcooleiro na década de 1990, induziu os empresários a buscar alternativas que visam a sobrevivência e o crescimento da firma num ambiente de livre mercado. Fusões e aquisições têm sido uma das soluções de adequação a essa nova realidade. A concretização dos negócios de transferências patrimoniais exige, no entanto, parâmetros econômicos que permitam a determinação do valor da empresa em questão. Este trabalho tem por objetivo a construção de um modelo de determinação desse valor, a partir do estudo e seleção de um método, validado pela teoria econômica e aceito pelo mercado. O método selecionado utiliza o valor presente líquido dos fluxos de caixa projetados num determinado período de tempo, e descontados a uma determinada taxa de juros representativa da classe de risco do setor. A construção do modelo exige o conhecimento de peculiaridades das empresas do setor, que são caracterizadas por um parque industrial com pesados investimentos em ativos fixos, e que dependem de grande quantidade de matéria prima, a cana de açúcar, oriunda de grandes extensões de áreas agrícolas adjacentes ao parque, de maneira a se viabilizar a logística de transportes. Sugere-se, para efeito de cálculo, a segmentação das empresas em agrícola e industrial, construindo-se fluxos de caixa independentes, onde a empresa agrícola é fornecedora de matéria-prima, e a indústria compradora e processadora. Com os dados obtidos em pesquisa de campo
numa unidade considerada padrão , ou seja, com uma determinada capacidade de moagem de cana de açúcar, com um dado mix de produção de açúcar e álcool, e com a utilização de um modelo implementado em software Excel, chega-se aos valores presente líquido dos fluxos de caixa das empresas agrícola e industrial. Deduzindo-se destes valores o valor das dividas líquidas, se obtém o valor líquido da empresa. Considerando-se que o valor da empresa é obtido a ) partir de valores futuros, e portanto incertos, o modelo permite diversas simulações a partir de cenários que analisam a sensibilidade dos valores à mudanças nos parâmetros técnicos e econômicos
Data de criação/publicação: 2002
Formato: 127 p.
Idioma: Português

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Ricardo de Assis Perina Pedro Carvalho de Mello

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