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Uma abordagem da hipótese da neutralidade da moeda usando dados do Brasil pós-Real

Campos, Renato Silverio

Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP; Universidade de São Paulo; Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto 2010-02-12

Acesso online. A biblioteca também possui exemplares impressos.

  • Título:
    Uma abordagem da hipótese da neutralidade da moeda usando dados do Brasil pós-Real
  • Autor: Campos, Renato Silverio
  • Orientador: Ferreira, Alex Luiz
  • Assuntos: Exogeneidade; Neutralidade Da Moeda; Política Monetária; Exogeneity; Monetary Policy; Neutrality Of Money
  • Notas: Dissertação (Mestrado)
  • Descrição: A hipótese da neutralidade da moeda tem como marco teórico a Teoria Quantitativa da Moeda (TQM), que é fundamentada a partir da equação de trocas de Fisher, supondo que a velocidade-renda da moeda é constante, sendo o produto real determinado exogenamente por variáveis não-monetárias, tais como a tecnologia, o estoque de capital e a oferta de trabalho. Mas, o produto real é realmente exógeno no Brasil? Ou, em outras palavras, é válida a hipótese de neutralidade da moeda? Esse tema tem sido objeto de muitos estudos empíricos. Ademais, o efeito Tobin e as teorias de crescimento endógeno sugerem que pode haver um efeito real da moeda no longo prazo. Este trabalho investigou as possíveis relações de longo prazo entre a oferta nominal de moeda, o nível de preços e o Produto Interno Bruto (PIB) real para o Brasil de 1946 a 2008, utilizando dados de baixa frequência (anuais). Para a parte empírica foi utilizado o teste de cointegração de Johansen e integração das variáveis, com destaque para o estudo de estacionaridade da velocidade de circulação da moeda, que se mostrou ser constante apenas na presença de quebras estruturais. Principalmente, foram utilizados testes de exogeneidade, com o objetivo de permitir ao pesquisador trabalhar com um conjunto de informações o mais amplo possível, vale dizer, que englobasse as informações que proviessem da teoria econômica e do processo gerador de dados. Quanto aos testes de raiz unitária, encontrou-se que as variáveis em estudo (y, m e p) são I(1), ou seja, são estacionárias apenas em primeira diferença. Os resultados encontrados vão no sentido de validar a exogeneidade do produto real, apesar de os resultados provenientes do teste de causalidade Granger não ter sido conclusivo. Dessa forma, este trabalho cria evidências a favor da hipótese da neutralidade da moeda.
  • DOI: 10.11606/D.96.2010.tde-06052010-110957
  • Editor: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP; Universidade de São Paulo; Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto
  • Data de criação/publicação: 2010-02-12
  • Formato: Adobe PDF
  • Idioma: Português
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