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Decoupling e integração entre os mercados acionários dos BRICS

Carvalho, Anderson De Souza

Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP; Universidade de São Paulo; Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade 2013-08-13

Acesso online. A biblioteca também possui exemplares impressos.

  • Título:
    Decoupling e integração entre os mercados acionários dos BRICS
  • Autor: Carvalho, Anderson De Souza
  • Orientador: Favero, Luiz Paulo Lopes
  • Assuntos: Mercado De Capitais; Integração Financeira; Finanças Internacionais; Decoupling; Brics; Capital Market; Financial Integration; International Finance
  • Notas: Dissertação (Mestrado)
  • Descrição: Com o crescimento do comércio entre os países emergentes na última década, um aumento do fluxo de capitais entre esses países tem sido observado, o que defende a hipótese de integração financeira crescente entre esses países e seus respectivos mercados acionários. Ao mesmo tempo, essa categoria de comércio tem gerado um fator grupo que tem explicado parte da diferença significativa de desempenho econômico entre os países emergentes e os desenvolvidos, conhecida como decoupling. Esta pesquisa pretende investigar se existe um fenômeno de decoupling entre os mercados acionários dos BRICS e dos EUA e se esse fenômeno pode ser explicado pela integração entre os mercados dos BRICS de 2003 a outubro de 2012. Foram analisados modelos em que a variável dependente é a diferença absoluta de desempenho entre um portfólio com índices dos mercados acionários dos BRICS e o índice S&P500 do mercado norte-americano. A variável independente consistiu de proxies para integração entre os mercados acionários dos BRICS. Os modelos foram analisados antes e depois da crise financeira de 2008. Adicionalmente, foram gerados modelos sem a inclusão do mercado chinês para verificar seu impacto na relação entre as variáveis estudadas. Entre os resultados, foram encontradas evidências de: (i) um possível decoupling entre os desempenhos dos mercados dos BRICS e dos EUA, principalmente de 2003 a 2006; (ii) uma influência significativa da integração dos mercados acionários dos BRICS no decoupling identificado; (iii) um impacto relevante do mercado chinês nos fenômenos analisados; e (iv) mudanças importantes nos resultados antes e depois da crise financeira de 2008. Esses resultados suportam a hipótese de que a recente interação entre os mercados emergentes tem produzido um fator grupo que tem gerado desempenhos significativamente diferentes dos mercados desenvolvidos, tendo implicações importantes para a teoria da diversificação internacional de portfólios.
  • DOI: 10.11606/D.12.2013.tde-02092013-194049
  • Editor: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP; Universidade de São Paulo; Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade
  • Data de criação/publicação: 2013-08-13
  • Formato: Adobe PDF
  • Idioma: Português
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  • Realização: ABCD-USP USP   Logos de Redes Sociais: Freepik

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