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Avaliação de Métodos de Exigência de Capital para Risco de Ações no Brasil

Araújo, Gustavo Silva ; Moreira, João Maurício de Souza ; Clemente, Ricardo dos Santos Maia

Revista de administração contemporânea, 2005-06, Vol.9 (2), p.121-144 [Periódico revisado por pares]

Rio de Janeiro: Associação Nacional de Pós-Graduação e Pesquisa em Administração

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  • Título:
    Avaliação de Métodos de Exigência de Capital para Risco de Ações no Brasil
  • Autor: Araújo, Gustavo Silva ; Moreira, João Maurício de Souza ; Clemente, Ricardo dos Santos Maia
  • Assuntos: Capital requirements ; MANAGEMENT ; Risk exposure ; Studies
  • É parte de: Revista de administração contemporânea, 2005-06, Vol.9 (2), p.121-144
  • Descrição: This paper analyzes four methods of calculating capital requirements for coverage of market risk due to exposure in stocks and their derivatives, except in the case options. For simulation purposes, two theoretical portfolios are created with assets that participate in the composition of Ibovespa. The methods evaluated follow the directives of the Basel Committee. The first is based on the standardized approach and the others on the internal models approach based on the Value-at-Risk (VaR) concept. The VaR methods evaluated are historical, diagonal and RiskMetrics approach. The back testing of the methods follows the methodology suggested by the Committee. Additionally, for the methods based on VaR, it applied the Kupiec test for proportion of failures. The relevance of the difference between the capital required and the verified losses is also considered. Although the historical method presents the best VaR performance, the best results with respect to the capital requirements belong to the RiskMetrics approach.
  • Editor: Rio de Janeiro: Associação Nacional de Pós-Graduação e Pesquisa em Administração
  • Idioma: Português
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