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Idioma:

Associação entre medidas contábeis e o beta de mercado análise no mercado financeiro brasileiro

Sarah Chinarelli Teixeira Mauricio Ribeiro do Valle

2007

Localização: FEARP - Fac. Econ. Adm. Cont. de R. Preto    (Teixeira, Sarah Chinarelli )(Acessar)

  • Título:
    Associação entre medidas contábeis e o beta de mercado análise no mercado financeiro brasileiro
  • Autor: Sarah Chinarelli Teixeira
  • Mauricio Ribeiro do Valle
  • Assuntos: CONTABILIDADE (MEDIDAS); ANÁLISE DE RISCO; MERCADO FINANCEIRO -- BRASIL
  • Notas: Tabalho de Conclusão de Curso apresentado ao Departamento de Contabilidade, Curso de Ciências Contábeis da FEARP-USP
  • Descrição: Levando-se em consideração a importância das informações referentes ao risco das empresas para os tomadores de decisões das empresas, assim como para os acionistas e futuros investidores, esta pesquisa verificou a existência de correlação entre o beta de mercado e algumas medidas contábeis. Adicionalmente, analisou-se a extensão da habilidade de previsão do risco por meio de medidas contábeis mediante um modelo de regressão que fosse satisfatório para a explicação do risco. A metodologia utilizada para analisar essa possível associação baseou-se na determinação dos coeficientes beta tanto a partir de dados de mercado quanto de dados contábeis, além da utilização de outras medidas contábeis para averiguar a associação, tais como: taxa de pagamento de dividendos (payout), crescimento, endividamento, liquidez, tamanho, alavancagem operacional, alavancagem financeira e setor da economia. A amostra utilizada contemplava 94 empresas negociadas na bolsa de valores de São Paulo (Bovespa), incluindo representantes de 16 setores da economia compreendendo o período de 1997 a 2006. Com base nas evidências concluiu-se que há correlação entre o beta de mercado e diversas medidas contábeis, sendo as correlações estatisticamente significativas entre o beta de mercado e o beta mensurado a partir do lucro líquido em seu valor nominal e primeira diferença, beta mensurado com o lucro operacional em seu valor nominal, beta mensurado a partir do lucro antes dos impostos em
    primeira diferença, beta mensurado a partir da padronização do lucro antes dos impostos pelo patrimônio líquido e tamanho das empresas. O beta de mercado desalavancado apresentou correlação com o beta mensurado com o lucro operacional e com o beta mensurado a partir do lucro operacional padronizado pelo ativo total em valores nominais. Em relação à associação entre o setor da economia e o risco não foi possível sustentar a hipótese de que empresas de setores com (continua) (continuação) natureza cíclica teriam um risco maior. No que conceme à extensão da habilidade de previsão do risco de acordo com medidas contábeis constatou-se que o procedimento de regressão não seria adequado devido aos resultados obtidos
  • Data de criação/publicação: 2007
  • Formato: 72 p. anexos.
  • Idioma: Português
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